日期:2023-11-07
来源:玫瑰财经网
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3月以来,已有包括宝地矿业、四川黄金、苏能股份、联合水务等多家发行价低于10元/股的企业登陆A股或正等待上市,新股发行价较低的情形较为常见。
据了解,IPO企业发行价的定价主要有两种方式,一是发行人与主承销商自主协商直接定价,其次是通过询价的方式确定。由于股票发行数量等方面的限制,询价成为公司确定发行价最主要的方式,而发行价较低也与询价过程中投资者报价过低有关。
金融界注意到,近一个月,有同一投资者在3家公司确定发行价的网下询价过程中,报出0.01元/股的申购价格。
3月16日,苏能股份披露的发行公告显示,在网下询价过程中,湖北省再生资源集团有限公司(简称“湖北省再生资源集团”)报出0.01元/股最低价。该公司并非首次报出“1分钱”申购价,在海通发展、宝地矿业询价时,该公司同样报出0.01元/股的申购价格且同样因低价未获得配售。
湖北省再生资源是一家什么企业,为何屡次报出1分钱的申购价
天眼查显示,湖北省再生资源集团成立于2011年,中国供销集团成员,位于湖北省武汉市,是一家以从事科技推广和应用服务业为主的企业。该公司注册及实缴资本均为1亿元。
有一些投资者报价低的“离谱”的同时,也有一些投资者报出了“天价”。
例如,2022年12月5日在深交所上市的炜冈科技其发行价为13.64元/股,网下询价期间,一名自然人报出1364元/股最高价,为发行价的100倍;首创证券发行价7.07元/股,一名自然人在询价期间报出707元/股最高价,同样为发行价的100倍。
值得一提的是,与最低报价相比,超高报价对上市公司发行价的确认影响较小。《证券发行与承销管理办法》第十条规定,“首次公开发行证券采用询价方式的,网下投资者报价后,发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分,然后根据剩余报价及拟申购数量协商确定发行价格。”根据该项规定,离谱的“天价”也会被公司及主承销商剔除。
新股发行价较低也与部分询价机构“抱团”有关。为了提高报价入围率,部分询价机构存在协商报价甚至抱团压价的行为。
为了制止抱团行为,中国证监会在2021年对新股发行询价规则进行调整并强化了报价行为监管。其中,将“不低于所有网下投资者拟申购总量的10%”的最高报价剔除比例规定调整为“不超过所有网下投资者拟申购总量的3%”,此举一定程度上拉开了集中报价。
实际上,如果发行价过低,公司上市融资的目的将无法达成。如果发行价过高,则有破发风险,公司的发展前景将不被看好。低发行价或高发行价均会对上市公司造成影响,只有合理的发行价格才最能体现公司的价值。
本文源自金融界
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