开能健康(开能健康加码细胞领域，三年内斥资4年利润增持关联方股权)

开能健康（300272.SZ）继续向细胞领域加码。

10月10日晚间，开能健康公告称，以2.67亿元收购关联方原能集团12.87%的股权，持股比例从23.65%增至36.52%。这次收购的代价约为开能健康近2年半的净利润总和。

钛媒体APP留意到，身处净水器行业，近三年，开能健康三次向细胞领域投资，对象均为关联方，总耗资约4亿元，超过近四年净利润总和。

如此大手笔的向非主业领域投资，一方面可以看出开能健康对于推进其健康产业布局的重视程度，另一方面，在关联方核心参股公司处于筹划上市且实控人股权不断被稀释的阶段，从产生的影响来看，开能健康的出手，又有着多重意义。

花四年利润投向非主业领域

在这次收购中，开能健康分别向上海森路投资中心（有限合伙）和上海森捌投资中心（有限合伙）购得原能细胞科技集团有限公司（以下简称“原能集团”）7.15%和5.72%的股权，收购完成后，开能健康对原能集团的持股比例将从23.65%提升至36.52%。原能集团仍为开能健康的参股公司，不过，这次收购将会增加开能健康的董事提名权。

本次交易价格为2.67亿元，增值率163%。由于前述两家公司的执行事务合伙人为同一家公司且控股股东为开能健康实控人瞿建国，该此收购构成关联交易。交易完成后，瞿建国合计持有原能集团50.73%的股权，为原能集团实控人。

原能集团创立于2014年，总部位于上海张江生物医药产业基地，主要从事围绕细胞深低温第三方存储服务、细胞药物研发生产、细胞制剂研发生产、细胞因子化妆品研发及相关自动化存储设备的研发、生产、销售。

开能健康是国内居家水处理行业的首家上市公司，产品包括全屋净水机、商用净化饮水机等，从主业来看，与原能集团主业无直接关联。不过，开能健康是原能集团的创始股东，且早在原能集团成立时，开能健康就将其定位为布局健康产业发展的重要一步，关于此次增持股权的用意，开能健康在公告中提到是基于公司开能和原能“双能驱动”的战略，“将进一步强化公司在健康领域的战略布局，增强公司综合竞争能力和可持续发展能力”。

钛媒体APP梳理发现，除了直接增持原能集团，开能健康还分别在2020年和2022年两次通过增资方式提高对原能集团旗下核心参股公司上海原能细胞生物低温设备有限公司（以下简称“原能生物”）的持股比例，合计耗资1.4亿元。其中，2022年，开能健康对原能生物对的持股比例从6.57%增至11.82%，该笔交易增值率为238%，交易价格1.01亿元。

至此，近三年，开能健康通过增加对原能集团和原能生物持股比例的方式，向细胞领域投资超过4亿元。Wind数据显示，2019-2022年，以及2023年上半年，开能健康净利润分别为1.2亿、5052万元、1.17亿元、9942万元、6082万元。

换句话说，从2019至今公司的净利润基本都被上市公司投向了细胞领域。

实控人麾下细胞领域公司筹划上市

截至此次收购，如此“巨额”的投资，仅作为强化开能健康健康领域战略布局的一环，未使开能健康主业发生变化，开能健康对其增持的关联方也未达到控制关系。

不过，未来，开能健康在瞿建国创业领域中的影响力或不断加深，开能健康此次在公告中提到，未来公司将视原能集团的经营及资产情况，不排除进一步增持或收购其他股东持有的原能集团股权。在此次开能健康收购原能集团12.87%的股权后，瞿建国同时作为原能集团实控人，其直接或间接合计持有原能集团的股权比例为50.73%，控制权即将受到影响。

细数开能健康近三年对关联方的4亿元投资，包括原能集团和原能集团旗下核心参股公司原能生物，均是开能健康实控人瞿建国在细胞领域的创业成果。

据披露，在瞿建国的带领下，最初原能集团曾筹划整体IPO上市，后来转为培育细胞产业生态圈的计划，️各个业务板块的商业模式运作成熟后，便可筹划独立上市。原能生物目前是瞿建国麾下接近独立上市的公司之一，已完成A轮融资。

不过，数据显示，直至2021年末，原能生物尚未实现盈利，当年营收为5580万元，处于依赖融资的发展阶段，2022年3月，开能健康与其他16家投资人共同增资原能生物，原能生物获得4.1亿元增资款，开能健康对其的持股比例从6.57%增至11.82%。

此外，在原能集团旗下多业务板块齐发力的背景下，原能集团资金需求亦不小。关于原能集团的财务情况，合并报表数据显示，2022年，原能集团亏损3220万元；2023年上半年，原能集团净利润为2994万元。

可以预见，在筹划上市的阶段，为了寻求足够的发展资金，未来瞿建国对原能生物和原能集团的持股比例将被进一步稀释，而开能健康作为原能生物和原能集团的战略投资者和关联方，4亿投资之后，为推进“双能战略”，未来会多大程度上参与增持（本文首发于钛媒体APP，作者｜张孙明烁）