121306-ST长油重返A股 徐翔家族大赚超4000万

“重新上市第一股”ST长油（601975）开盘大跌近35%，徐翔家族暴赚超4000万，还有这些退市公司重新上市潜力大。

经历了2010-2013年连续四年亏损，长航油运于2014年6月被退市，并于当年8月在全国中小企业股份转让系统正式挂牌；阔别A股4年半之后，长航油运1月8日将以ST长油的代号回归。不过，与退市之前的代码600087不同，ST长油重新上市的代码变更为601975。

公司股票今日在上交所重新上市交易。重新上市首日，公司股票价格不设涨跌幅限制，开盘参考价为公司重新上市前在转让系统最后交易日的收盘价，即4.31元/股。

股东收益颇丰 等待4年喜迎春天

在转入全国中小企业股份转让系统前的最后一个交易日，长航油运报收于0.83元/股，如今，ST长油将以4.31元/股的开盘价重新上市，这就意味着，在不考虑首日涨跌的情况下，在长油退市前潜伏的投资者将有一笔丰厚的收益。截至三季度，ST长油A股户数近12万。

徐翔家族精准抄底 重新上市将暴赚

长油5退市引发大批投资者“出逃”。查询相关数据了解到，长油5退市前截至2014年3月31日，其股东户数为149391户；到长油5退市后截至2014年6月30日，其股东户数降至121306户。

其中，尤其引人关注的是，在长油退市前，私募大佬徐翔却逆势而动，徐翔一家4人杀入，合计持股2200万股。

长航油运2014年一季度报显示，前十大股东中并没有徐翔、郑素贞、徐柏良、应莹，而这四人最早出现是在2014年半年报，上述四人各自持股550万股，分列长航油运第六-第九位股东。

以此推断，徐翔等四人在4月1日之后才进入长航油运前十大股东，也就是其退市前最后的30个整理期交易日。彼时，长油股价为0.7元/股。

天眼查显示，徐翔执掌的上海泽熙投资管理有限公司有三位股东，分别是徐翔、郑素贞、徐柏良，而应莹是公司的监事。

与此对应，11月3日上午，徐翔妻子应莹对回应，目前持有2200万股数量并未改变，成本当时在1元以下。

假如徐翔家族没有卖出持有到今天，按照0.75元/股的成本价，上市价4.31元/股，粗略计算，长油5重新上市将暴赚近6倍，赚超7800万。

机构债权人承诺：12个月内不减持

ST长油当前的前十大股东同样值得关注，其中，中国外运长航集团有限公司持股27.02%，是ST长油的控股股东，“银行系”股东在ST长油前十大股东中的比例也不容小觑，包括中国建行江苏分行、中国银行江苏分行等。

值得注意的是，作为ST长油重新上市前的重要股东，中外运长航以及金融机构债权人等均做出相应承诺，保护投资者利益。其中，中外运长航承诺ST长油重新上市后6个月内如连续20个交易日收盘价低于基准价格(4.31元/股)的50%，其持有的ST长油股票锁定期将自动延长6个月。

在ST长油退市后重整过程中取得股份的12家金融机构债权人也作出承诺，在ST长油重新上市后12个月不减持。数据显示，ST长油12家重整金融机构债权人股东合计持股17.67亿股，占公司总股本的35.18%。

长油5重新上市后值得买吗泡沫已较大！

虽然近三年长油5的净利润强劲，但是仍然没有弥补掉之前在股市上是亏损，截止到今年三季度长油5的可分配利润为负1.15元，以长油50.2亿的总股本算，长油5的可分配利润为负57.7亿元。这么大一个窟窿以目前长油5的净利润来看，得用上10年才能把可分配利润扭转为正数。

目前IPO的公司一般以22倍左右的市盈率来发行，按照2017年A股市场新股平均开板前涨幅247%来看，新股开板时平均市盈率为54.34倍。

再来看看长油5的市盈率，目前长油5在三板市场的股价为4.31元，公司的总市值高达216亿元，以最近一个季度的净利润来记算，长油5目前的市盈率达到52倍左右，与新股开板时平均市盈率54.34倍相当，几乎没有套利空间。

此外，公司在三板市场还存在着很大的泡沫，当年长油5从上交所退市股价仅0.83元，几年下来在三板市场股价被炒到了4.31元，涨幅近5倍。

长油5重新上市不但市盈率远远高于IPO企业，还带着57.7亿元的“窟窿”，虽然获得了重新上市资格，但是以公司目前的情况上看，还没上市的长油5在三板市场就出现了很大的泡沫。

所以，长油5从业绩上来看并不优秀，而且存在股价被高估的情况。此外，退市股重新上市首日不设涨跌幅限制，原则上两个方向的波动都会很大，对于散户还是不要参与为宜。

还有哪些退市公司有重新上市潜力

重新上市有两个硬性基本指标，即最近3个会计年度扣非净利润为正且累计超过3000万元。

此前和长航油运同时提请重新上市申请的，还有一家退市企业创智科技，不如长航油运“幸运”，创智科技在重新回归A股的路上走得并不顺畅，距离深交所同意恢复审核创智科技重新上市申请仅时隔一个月后，公司以“补充反馈意见所涉及的相关问题答复及核查工作量较大，无法按时提交补充反馈意见回复等相关文件”为由向深交所提交了股票重新上市申请的中止审核申请。

此前天创5表示，正与有关方面积极开展重新上市相关工作；南洋5也于2017年11月发布公告称，公司正与中介机构积极推进重新上市工作；首家主动退市公司国重装5也正在积极争取重新上市。

“央企退市第一股”成“重新上市第一股”

ST长油大事记：

1993年：公司成立

1997年6月：长航油运在上交所上市

2012年4月：因连续两年亏损，证券简称变为*ST长油

2013年5月：因连续三年亏损，被上交所暂停上市

2014年6月：因2013年继续亏损，终止上市

2014年7月：南京中院受理汇丰公司对长油提出的重整申请

2014年8月：进入老三板挂牌转让

2015年4月：重整计划执行完毕

2015年：年度净利润为6.28亿元

2016年：年度净利润为5.60亿元

2017年：年度净利润为4.11亿元

6月4日：宣布已向上交所提交重新上市申请材料

6月22日：上交所受理长油5重新上市的申请

11月2日：重新上市的申请获上交所批准

11月21日：公司股票终止在股转系统挂牌