第三季度以太坊状态报告：现状、亮点与未来展望

来源|无银行

编译|百泽研究院

本报告侧重于2022年第三季度以太坊协议和生态系统的主要指标：协议、DeFi、NFT和第2层

然后我们将继续讨论生态系统的亮点和前景。

协议网络收入从19.1亿美元减少到2.74亿美元，减少了86.0%

该指标衡量用户本季度支付的交易总成本。

这一下降可能是市长/市场停滞造成的连锁活动下降的结果。在本季度下跌的宏观背景下，对交易的需求明显减少。

ETH通货膨胀率从0.79%上升到0.85%，7.7%

这个指标测量了本季度ETH供应量的增加。

通货膨胀率的增加可能是由于用户对交易的需求减少。随着用户交易的减少，通过EIP-1559破坏的ETH也减少了。

每日活动地址(DAA)的平均数量从491，271个增加到506，384个，增加了3.08%

这个指标衡量本季度每天与互联网互动的钱包地址的平均数量。

尽管整体投机活动有所下降，但DAA的这种暴涨很可能是Gas成本下降造成的。随着交易成本与交易需求同时下降，新用户、合同和机器人在以太坊交易的能力增加了。

担保的ETH数量从781万增加到1408万，增长了80.2%

该指标跟踪信标链中誓言的ETH数。

抵押的增加是用户对合并的期待和对流动性担保协议的采纳的结果，这使得用户持有的ETH能够在保持流动性的情况下获得担保奖。在信标链总存款中，这些合同的份额同比从35.3%增加到46.3%。

DeFi生态系统DeFi TVL从762.7亿美元下降到315.5亿美元。58.6%

该指标衡量以太的DeFi协议中存储的资产价值。

这种下跌可能是加密货币价格下跌造成的，因为DeFi TVL的大部分资产都是由ETH和wBTC等价格下跌的波动性资产组成的。下跌还会导致链条收益率下降，对资本的吸引力降低，导致流动性流失。

现货DEX成交量下跌31.6%，从2816.8亿美元降至1927.3亿美元

该指标跟踪以太坊集中化的现货交易平台(DEX)的总成交量。

这种减少可能是由于市长/市场情况的下降。如上所述，加密货币价格的下降减少了用户的交易和投机需求，交易活动与价格行为直接相关，成交量减少。

稳定货币流通量增加了20.9%，从878.2亿美元增加到1062亿美元

该指标衡量在以太中发行和流通的稳定货币的价值。

这一增加是由于持有稳定货币作为现金头寸的需求和以太的USDC、BUSD、DAI、MIM供应增加，增加了218亿美元。这抵消了USDT和“其他”稳定货币的流通量减少的36亿美元。

货币市场的平均未偿还债务下降了67%，从146.8亿美元降至44.8亿美元

该指标跟踪了本季度以以太坊为基础的货币市场的平均未偿还债务。

这种下降可能是因为加密货币价格下降导致用户对杠杆的需求减少。此外，对冲基金三箭资本倒闭后，消除杠杆的结果导致ETH价格上涨，但用户贷款意愿仍可能受到抑制。

NFT生态系统NFT市长/市场成交量下降75%，从83.2亿美元降至20.8亿美元

该指标衡量NFT市场的交易量，包括OpenSea和LooksRare。

NFT交易活动的下降是由于加密货币市场的停滞和NFT价格暴跌造成的投机活动减少造成的。与ERC-20一样，NFT交易量与价格行为呈正相关。

平均每日交易NFT使用者从13，861人增加到23，254人

这一增加可能是由于用户对NFT生态系统的认识更广泛，NFT市长/市场结构的成熟。

南森的蓝Chip-10指数下跌了15.5%。

Blue Chip-10是跟踪10大NFT集合的市值加权指数。这一下降可能是由ETH价格上涨造成的，本季度上升了24.43%。NFT历史上几乎所有交易在ETH价格上涨时业绩都不好。因为交易者不愿意放弃升值资产。

Layer-2生态系统L2 TVL增加了97.1%，从24亿美元增加到47.3亿美元。

该指标衡量了以太坊L2生态系统的价值。

这种增长主要与流入Rollups有关吗与流动性有关(如Arbitrum和Optimism)。总TVL约为39亿美元，占L2网络总价值的81.5%。

Arbitrum的平均每月活动地址(MAA)从59，773增加到339，793。是468.5%。Optimism平均MAA为175700。

该指标衡量本季度每月在Arbitrum和Optimism交易的钱包的平均数量。

Arbitrum的增长主要得益于集中化的永久合同交易平台GMX等协议的普及，仅GMX就吸引了3.972亿美元的TVL，同时促进了189亿美元的交易量。

Arbitrum的互联网收入是否从254万美元降至44.3万美元是82.5%。Optimism的网络收入为382000美元。

该指标衡量用户通过在Arbitrum和Optimism进行交易而支付的成本价值。

Arbitrum的销售额下降可以归因于用户对交易的需求减少。像以太坊一样，这是下降的市长/市场条件和投机活动大幅下降的结果。

注：由于Optimism的公共可用数据有限，因此无法比较平均每月活动地址和网络收入。

以太坊生态系统的亮点合并终于到来了。

经过多年的发展和期待，以太坊成功地从工作量证明(PoW)机制整合为股权证明(PoS)机制。

合并的尘埃尚未平息，但我们已经开始看到这个以太坊网络历史上最大升级的影响。

第一，以太的能源消耗一夜之间暴跌了近99.98%，从77.77 TWH降至0.01 TWH。这不仅有助于减少网络对环境的影响，而且有助于提高ETH对ESG认证的机构投资者的吸引力。

合并也开始重组以太网链的经济，向PoS的转变改变了MEV行业的动态，MEV Boost是Flashbots开发的软件，可以将块构建与块生产分离开来。写这篇文章的时候，制作的块中约有47%使用MEV Boost。

合并也开始影响抵押。合并后，ETH担保收益率从约3.5%上升到5% ~ 6%。因为ETH的发行目前由交易费和MEV收入补充。

在未来6 ~ 12个月发生的“上海升级”后，这种流动性质押合同将允许用户解除担保并提取ETH。

L2 Summer

Optimistic Rollups，Optimism和Arbitrum是本季度流动性和社区用户大幅增加的。

Optimism的DeFi TVL在OP令牌价格上涨和治理基金激励下，第三季度增长了234%，从2.7446亿美元增加到9.1697亿美元，所有L1和L2的市长/市场份额在本季度从0.51%增加到1.56%。

Arbitrum本季度DeFi生态系统的总TVL份额也从1.33%增加到1.78%。这种增长是由新合同的出现(如持久合同交易平台GMX)推动的，该平台有助于推动Arbitrum生态系统。还有，阿比特鲁姆此外，8月推出了Nitro网络升级，提高了网络吞吐量，降低了用户交易成本。值得注意的是，紫荆花的生长是完全有机的。因为流动性是在没有明确的代币激励的情况下引导的。

Optimistic Rollups并不是第三季度移动较大的L2类型。因为zkSync、Polygon和Scroll都宣布将在2022年底之前在测试网络或主网络上推出zkEVM。

ZkEVM被认为是EVM网络扩展的圣杯，因为它将EVM的网络效果和开发人员工具与zkRollups增加的事务容量相结合。目前还不知道他们的具体表现如何，但即将到来的zkEVM可能会动摇竞争日益激烈的L2格局。

展望未来的以太坊生态系统有很多令人激动的发展，预计将支持互联网的长期增长前景。

在协议层面，最近有一个有趣的升级EIP-4844，它将引入danksharding的前身proto-danksharding，以太坊引入碎片的两个部分中的第一个。844可以在前面提到的“上海升级”中实现，并将引入blob交易。这是一个新标准，可以大幅降低在链中存储数据的成本，从而通过数据层改进以太网。

EIP-4844最大的受益者是L2，如果实施成功，将减少在链中存储数据的成本，从而大幅降低L2网络的Gas成本，提高向L2转移太仓流动性的能力。

另一个事件是Arbitrum代币的预计上市。代币分发很可能在Arbitrum Odyssey之后发布，代币可以部分用于各种合同的激励计划，是否应该有助于促进大量资金流入Arbitrum生态系统。

尽管有这种积极的“催化剂”，以太坊生态系统仍然覆盖着几朵“乌云”，其中最紧迫的是监管。

自美国财政部海外资产控制办公室(OFAC)最近制裁搅拌机托纳多卡西以来，围绕以太坊的监管措施正在紧缩。这使得各种加密货币运营单位能够遵守规定，审查交易

比较图协议

达菲生态系统

NFT生态系统

L2生态系统

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