从 VC 视角 梳理区块链核心赛道演变

从VC的角度，介绍最近一年基础设施、公共链、DeFi、游戏、社交/音乐、数据分析工具和NFT轨道的发展变化。

原文题目：《近一年以来主流核心赛道的演变趋势》

作者：慈溪

这篇文章站在VC的角度，试图用尽可能明确的话说明最近一年里各赛道发生的变化。最近半年市场很糟糕，但熊会速跑成为主旋律，散户失去信心，头发队长们开始跑步，但两天后，在这种趋势的文章结束后，我们可以看到crypto整体正在向好的方向发展。现在不仅仅是像过去的熊市一样在金盘圈内相互割割割。我相信，再过两年、五年，整个crypto赛道将变得更加有趣和有意义。熬过这黑暗，后面会雨停天晴。

最近的主旋律可以用几个词来概括：遵守规定、减少使用门槛、吸引圈外用户、ZK、衍生品、游戏、新公共链、DID、社交。(如果有新单词，欢迎意见)

区域的主要主题如下：1.大规模筹资项目越来越北美化

一.人口基金

10B-50B的市长/市场份额第一：节点基础架构市场的主流是以Infura(Consensys)、alchemy为代表的以资产为中心的节点供应商，但如果中心节点供应商发生事故，整个链条将陷入宕机问题(发生频率不低)，市场上将出现Pokcetnet。“也许应该去北美做”

5B-10B:预测器过去的预测器以第三方预测器Chainlink为主，但存在信任、不必要的成本高的问题，以API3为代表的第三方预测器出现在市场上。

1B-5B:存储Filecoin代表的IFPS很好，但存储的本质是先填充垃圾邮件数据，后来市场上出现了以Arweave为代表的集中存储项目。最近市场上也看到了各种存储项目。share 2 earn、web3的百度云，扩大了对arweave不能保证隐私的隐私等。

但是存储还是在web二大工厂做比较好吗我对这条赛道理解不深。欢迎讨论。))

1B-5B:安全审计中心(Security Audition Certik)是线路上占得最多的项目，但口碑相对下降，为其他安全审计企业抢占市场提供了机会。其他安全审计企业一年来，慢雾、连锁安、Blocksec等项目增长迅速。行业区域性、2G性变得明显，行业开始逐步推出自动化审计成本降低、黑客攻击警报等功能，Blocksec开发了黑客攻击拦截等黑科技。(拥抱遵守规定，与2G合作一定会成为大方向)

1B-5B:钱包Meta Max太牛逼了，是唯一的神。剩下的竞争者只有易用性、非EVM兼容链条、无力的词语、没有私钥、减少圆圈门槛、链条之间、法币出入金、从买卖NFT角度切入，现在做钱包应该不容易。(安全性，门槛降低是方向)

2.产业链100B以上：第一层第一层已经卷进家里了

10b-50b:层0层0的旧主体是以Polkadot和Cosmos标记的交叉链公共链。但是波尔卡圆点开发太慢了。Cosmos因为每条链的安全性都是独立的，Terra出事后，其他Hub仍然安全，对码农比较友好，是最近很多项目方移动的方向(如dydx)。当前方向可以是以Cosmos或layer0 labs表示的轻量级链之间的交互协议。

5B-5B-10B:Layer2Layer2的本质是为了解决以太坊昂贵而缓慢的问题，但以OP和Arbitrum为代表的OP Rollup可以快速兼容EVM运行生态，但OP Rollup仍然昂贵，乐观的验证安全性还不如ZK的代数验证。所以大方向是ZK Rollup，最近6个月进展顺利。整个ZKEVM分为Language、Bytecode和Consensys级别，从左到右，技术越来越难，但EVM兼容性越来越好。Language级别由Starkware推动，现在可以通过Cairo使Solidity Warp成为Starknet能够理解的基本语言(虽然大客户dydx已经跑了)。Bytecode级Polygon收购的一度濒临倒闭的Hermez团队目前正在推出所谓的Bytecode级zkevm。另一个队是中国队的斯科尔。目前进展也很顺利。今年在线zkevm预计将上市。Zksync也将原来的方向zkvm更改为进度zkevm，进度未知。Consensys级zkevm的希望我一辈子都能看到。因此，隐私链的叙述可以回到以太坊，通过以太坊生态变成zkzk rollup的隐私layer2。一切都太美好了。zkzk rollup很难做到。做好zkevm会更难。美丽。

3.DeFi50B-100B:稳定货币2022和2023是主教练大年。Ther的发行量仍然排在第一位，但自愿接受合规监督的Circle根据接受度和使用程度赶上了Ther。上半年顺产法稳定货币UST也去世了。顺产法稳定肺叙事的结束。以Frax为代表的担保算法，稳定货币也不温不火。未来稳定货币的叙事仍可能以合规为主，这部分故事仍可能发生在美国。"要擦亮到北美，T.T . "

10B-50B: dex dex本身已经出现了独占现象，旧链的新dex很难再出现。如果说模特再牛逼，为什么没人用你的DEX，还是不用uni(阿尔伯特爱因斯坦，Northern Exposure(美国电视新闻))只有在新链或新链上才会出现新的dex。另外，dex间流动性分离仍然很明显，但已经有了1inch聚合器、chainge等链间聚合器，整合了流动性。另外，dex的另一个突出特点是逐步基础设施化，链的衍生品协议依赖于大DEX的流动性，提供更好的服务用户。因此，新链的dex未来不仅可以控制链dex的流动性，还具有控制链衍生品的能力。

1B-5B:贷款贷款的近半年方向可能是机构间贷款和基于DID的非超额抵押贷款。一般贷款就不说了，什么花都做不出来。

大型做市商一般对资金有无限的需求，只要APR不到10%，基本上就可以无限制借贷创造市场，本质上资金是他们的生产手段。项目方也有负债的需求。更喜欢长期债券，充当运营资金更好，但货币圈愿意邮寄APR不高的长期债券，拥有积极现金流的项目方仍然是少数。)因此，债券市场现在可以考虑2B。特别是像maple finance和Solv Protocol这样的两大做市商正在朝这个方向尝试(Solv最近取得了很大进展)。第二，基于DID的无担保贷款也很好。在branding的基础上减少了抵押品。管理公司和大型LP仍然喜欢这个故事。

1B-5B:衍生品在传统金融中是一个大市场，crypto也不例外。目前衍生品不限于合成资产链上期权、期货合同、双货币理财，推出一级半市场、金工会收益证明等，值得探讨。

1B-5B: S Taking Pool目前市场上的项目(以太网广场市场除外)开始用其他POS链扩展业务。变化不大

0.5B-1B:保险，机枪池没什么意思。

4.游戏目前的游戏已经基本脱离了1.0的庞氏模型，开始慢慢向几个方向转变。1.以强硬性游戏为导向，整个模式将转换为零和游戏平台，并抽取税金。2.休闲游戏，类似Mintcraft，或者自己的快乐小家等模式3.3A大作，3A大作制作门槛高，正在燃烧，另外，现在很多web2游戏工厂开始进行web3连锁旅行，如育碧、盛大、Funplus等，大厂有丰富的游戏经验、游戏质量、团队经验、技术等。从目前的角度来看，在游戏社交音乐NFT DeFi等许多赛道上，游戏最有可能出现数百万用户级别的Killer APP。

5.社交/音乐DID是最近6个月的新方向，整个链缺乏良好的DID或SBT系统。DID更像社交和一些DeFi/GameFI基础架构。后续无抵押贷款、社交、游戏等都基于DID，因此DID实际上潜力很大，需要注意

但是现在仍然对社交产品保持着比较保守的态度。链条上用户少，用户画像不当。现在熊市的用户士气低，冷淡开始社交挖掘的两难境地，social token utility难以设置，中央化或中央化管理的权衡等问题仍然难以解决，现在可能不是推出强大社交产品的时候，但我相信以后也会很牛逼。

6.数据分析工具1B-5B:除了项目链的数据工具Dune外，目前市场上还出现了以Footprint为代表的降低creator使用门槛的新分析工具，降低门槛，low coding、多链、延迟是这条赛道的比较能力。

0.5B-1B:地址数据分析南森一直做得很好，但对smartmoney的分析也不错。但是现在的问题是，Nansen的smart money太多，Nansen的聪明钱数据库还不准确，用户使用起来有些困难，太复杂的smart money数据需要再次准确，整条赛道在trading层面仍然有更大的提升空间，核心在于简化数据库和提高胜率。(阿尔伯特爱因斯坦，Northern Exposure，)另外，今年也出现了地址地图等工具，项目方使用地图可以更好地抵抗女巫攻击，公发更准确，帮助VC制作DD，安全监察公司抓住黑客，但还有其他使用场景吗方向很好，但需要观察。

7.NFT 10B-50B: NFT交易所Opensea仍然是老大，但随着NFT聚光机的出现和其他交易所吸血鬼攻击的成功，市长/市场份额慢慢被中心化交易所X2Y2、Looksrare夺走。Opensea在以太网链和大型类别的NFT市场上长期居首位，这一点毋庸置疑。但是细分赛道已经分割了市场。我们发现在Solana以游戏为代表的NFT交易所Magic Eden和Fractional开始缓慢奔跑。(见IOSG) NFT交易所细分轨道可能被截断的句子)NFT细分轨道，NFT期待中央化交易所、NFT订单流协议能够夺取Opensea的市长/市场份额。

1B-5B: NFT Labs简单地说IP不再是一个好的方向。但是最近半年，特别是北美市场，NFT XX是NFT AI、NFT线下玩具、NFT会员、NFT营销等好方向。

0.5B-1B: NFTFI最近半年NFTFI发展得很好(虽然市值仍然很小)。除了贷款碎片化指数交易外，在Sudoswap出现后，NFTFI的新故事将转变为AMM模式下基于Pool交易的NFT trading，可以认为，如果参考Uni成为trading赛道或衍生品的infra，那么后续的Sudo SW6

总的来说，近一年来，各赛道以肉眼可见的速度蓬勃发展。CEX、支付、音乐、DAO、元宇宙、企业服等很多我没有写的赛道。(这个很有趣，和传统金融一样，各种web 3的企业服务工具(如财务帐套、人力资源管理、智能合同管理等)。

一年来，我们经历了无敌牛市的牛回归，也经历了狂暴的熊市的熊怀东。但是，作为VC，对新事物好奇心越来越强，希望为新世界建设做出贡献的小韭菜本部长希望看到5年前都是盘子的现在生态应用逐渐走上正轨的crypto世界。五年后到底会怎么样。

革命尚未成功，同志仍需努力。

单击下载

European Exchange金融投资European Exchange(也称为Eurokx)是世界领先的数字资产交易所，为全球用户提供比特币、莱特货币、以太网货币等数字资产的现货和衍生品交易服务，并使用区块链技术为全球交易者提供高级金融服务。这是一个非常古老的数字货币交易平台，平台为我们提供安全、专业的数字货币交易经验，为新手提供完整的流程指导，使其易于启动，通过客服24小时在线回复提供最佳服务

3